众所周知，在一众投资工具当中，股票的历史回报是最高的，但波幅以及变数也是最大，而个人理财不是参加投资比赛，不是潜在回报愈高一定愈好，更加重要是与自己的财务目标匹配。
比如说退休，投资为退休当然是希望退休的时候，所做的投资是有所增值，并且可以提供稳定的现金流支持生活。退休人士可以从历史数据寻找启示，以美股市场(指数)为例，从1972至2020年，如果只投资一年(12个月的时间)，最高的回报达58.83%，但最差的回报是负43.32%，可见变数是相当大的。
长期持有又如何？根据数据，持有10年也有可能是亏损的，最差是年均负回报3.51%，可见10年不升反跌，并不是港股的专利。事实上，如果你入场的时刻不对，即使是持有15年，都只是能够获得年均3.64%的回报。
以上就是股票的周期与特性，连续表现良好很多年和连续表现欠佳很多年也是可能发生的，故退休策划必须多元化，除股票外，宜善用债券和保险等产品。
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